（688099）8月15日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入30.16亿元，同比增长28.33%；归母净利润3.62亿元，同比增长96.06%；扣非净利润3.40亿元，同比增长115.19%；经营活动产生的现金流量净额为6.22亿元，同比增长12.46%；期内，

　　公告称，公司营业收入变化主要由于期公司所处领域市场逐步恢复，公司抓住市场的有利因素，采取积极的销售策略，销量同比增加的影响。

　　以8月14日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为35.52倍，市净率（LF）约为4.06倍，市销率（TTM）约为3.97倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.38亿元，同比增长24.53%，环比增长18.82%；归母净利润2.35亿元，同比增长52.07%，环比增长83.94%；扣非净利润2.22亿元，同比增长65.60%，环比增长88.55%。

　　资料显示，集公司主营业务为系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售，目前主要有多媒体智能终端SoC芯片、无线连接芯片及汽车电子芯片，为众多消费类电子领域提供SoC主控芯片和系统级解决方案。

　　2024年上半年，公司毛利率为35.37%，同比上升0.40个百分点；净利率为12.01%，较上年同期上升4.15个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为36.34%，同比上升3.27个百分点，环比上升2.12个百分点；净利率为14.32%，较上年同期上升2.59个百分点，较上一季度上升5.07个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.37%，较上年同期增长2.72个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.32%，较上年同期增长2.76个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6.22亿元，同比增长12.46%；筹资活动现金流净额1094.85万元，同比减少7548.85万元；投资活动现金流净额-8.08亿元，上年同期为-4.91亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.49亿元，上年同期为-1.40亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为112.71%，净现比为171.86%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业3/47）；固定资产周转率为11.85次，上年同期为9.39次（2023年上半年行业平均值为6.86次，公司位居同行业17/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.89次、1.51次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7.03亿元，较上年同期增加1.02亿元；但期间费用率为23.29%，较上年同期下降2.25个百分点。其中，销售费用同比增长9.77%，管理费用同比增长7.1%，研发费用同比增长10.91%，财务费用由去年同期的-1.13亿元变为-8572.11万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为人员费用及差旅费增加的影响；管理费用的变动主要因为人员费用增加的影响；财务费用的变动主要因为汇兑收益下降的影响；研发费用的变动主要因为人员费用增加的影响。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末增加987.82%，占公司总资产比重上升2.99个百分点；货币资金较上年末增加4.73%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；交易性金融资产较上年末增加26.05%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；长期待摊费用较上年末增加45.07%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加78.57%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；合同负债较上年末增加184.95%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；应付职工薪酬较上年末减少26.01%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少43.78%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.36亿元，占净资产的22.62%，较上年末增加9138.46万元。其中，存货跌价准备为2.7亿元，计提比例为16.82%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.12%，相比上年末上升2.48个百分点；有息资产负债率为0.48%，相比上年末下降0.47个百分点。

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　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为Amlogic (Hong Kong) Limited，占比29.01%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、兴全合润混合型投资基金、香港中央结算有限公司、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数投资基金、招商银行股份有限公司-兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.13万户，较一季度末增长了298户，增幅2.72%；户均持股市值由一季度末的181.34万元上升至220.11万元，增幅为21.38%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。